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论跨国并购(六)

   二、提高竞争能力需要
   指一个企业对增强企业实力和扩大国际市场能力的需要。通过跨国并购可以在产生规模经济、降低交易成本(内部化)、加速科技发展、增加市场份额等几个方面来满足企业的经济实力和竞争力需要。
   三、追求垄断或寡占地位需要
   指的是一个大型跨国公司在相关产业或行业内支配市场价格的需要。追求垄断或寡占地位的公司,通常是巨型跨国公司。反之,巨型跨国公司未必都有追求垄断或寡占地位的需要。有些巨型跨国公司由其母国经济制度的性质所决定,不存在控制世界产业经济的愿望。然而,跨国并购无疑能最大限度地满足巨型跨国公司追求垄断或寡占地位的需要。
   四、三种需要的层次性
   对于一个企业来说,三种需要未必同时具备,也并非同等重要,而是表现出明显的层次性。只有当低一层次的需要在一定程度上得到满足后,才会产生高一层次的需要。
   维持生存需要是最低层次的需要,是一个企业赖以生存下去的最起码的经济需要。如果生存得不到保障,那么一切都无从谈起。当一个企业的生存需要得到一定程度的满足后,就会产生提高竞争能力和经济实力的需要,以使企业发展更快,获利更多。追求垄断或寡占地位需要是企业最高层次的需要。之所以说它处于最高层次,是因为只有当经济实力和竞争力需要在一定程度上得到满足后,才会产生追求垄断或寡占地位的需要。
   无论如何一个企业至少具有三种经济需要中的一种。而且,任何企业总有一种经济需要表现得特别强烈。巨型跨国公司大多具有追求垄断或寡占地位的需要(除了少数例外)。当然,巨型跨国公司也会有生存需要和经济实力及竞争力需要。但是,由于后两种需要都得到了一定的满足,故追求垄断或寡占地位的需要表现得格外强烈,成为其代表性需要。经济实力和竞争力处于中等水平的企业,生存具有一定的保障,迫切期望能在生产力水平上获得飞跃,其代表性的经济需要是经济实力和竞争力的需要。中、小企业或因其市场狭小,或因其竞争力太弱,或其因经营管理不善等原因,生存受到最大的威胁,故其维持生存的需要特别强烈。
   尽管三类企业在各方面差别很大,经济需要的侧重点不同,但它们完全可以置身于同一个并购市场之中,使各自的经济需要都得到一定的满足。当然,这三类企业在并购市场中的地位和角色是不同的。以追求垄断或寡占地位为代表性需要的企业通常是极具进攻性的并购者,它们在企业全球战略的安排下,寻找一切并购机会以满足其代表性需要;以提高竞争力为代表性需要的企业通常具有两种角色作用,一是并购者的角色,即并购同类需要的企业或下一层次需要的企业,二是被并购目标的角色,即被上一层次需要或同一层次需要的企业并购;而处于最低层需要的企业也同时具有并购或被并购两种角色,只是在优胜劣汰的竞争规律下,其被并购的可能性更大。但随着金融工具的不断创新,并购技术的进一步发展,下一层次需要的企业利用杠杆并购技术并购上一层次需要的企业的所谓“小鱼吃大鱼”的事例也已屡见不鲜。
   应该看到,企业之间的经济需要既存在同一性和共存性,也存在着对立性和冲突性。并购意味着企业所有权和经营控制权的转移,特别使目标企业的经理层和雇员的未来利益处于一种不确定的状态。面对并购者咄咄逼人的进攻态势,目标企业通常会采用各类反并购手段来防御被并购。
   企业之间三个层次的经济需要的同一性和对立性,使之既成为推动跨国并购形成和发展的强大动力,又成为酿成跨国并购错综复杂矛盾的根源。
  第三节 外部环境刺激论--外部环境对内在需要的刺激作用
   自资本主义生产方式确立以来,资本便在国内外寻找各种盈利机会。在国际贸易和国际金融的带动下,跨国经营从来就没有停止过,以跨国公司打头阵的全球竞争成为全球市场经济的重要组成部分。80年代以来,这种全球竞争日趋激烈,主要表现在:
   一、随着企业规模的扩大和资本集中程度的进一步提高,现有生产条件下生产力的发展引起的市场供求矛盾和争夺市场的矛盾日益激化,并且这种矛盾和竞争进一步扩展到全球领域。随着全球竞争的加剧和世界经济的发展,跨国公司日趋活跃。据联合国贸发会议的报告称,1995年世界上共有3.9万家跨国公司,其国外分支机构大27万余家,全年销售额超过6万亿美元。拥有世界私营生产性资产的三分之一,生产着全世界总产量的三分之一。最重要的工业(汽车、电子、航空)和最重要的服务业(金融、保险)都已纳入跨国公司的全球化国际生产和服务网络系统。跨国公司越来越多地采用全球化战略和网络式组织结构,开创出比贸易一体化更深一个层次的国际生产一体化体系;越来越多地朝着与本行业相邻或相关的行业等众多领域发展,广泛涉足生产销售、运输、通讯、房地产、金融服务等,以便分散投资风险,在经济战略上取得一种全方位的、多领域、跨行业的综合效应;跨国公司之间纷纷缔造国际性战略联盟,跨国研究开发和技术优势互补加速了新产品的孕育,新行业的诞生和新市场的进入。
   二、生产经营的跨国化是生产领域中最显著的国际现象,也是国际经济关系向紧密方向发展的更深刻的表现。跨国公司在全球范围组织生产过程,民族国家的市场障碍不断被跨国公司的全球战略所冲破。在跨国公司的全球生产部署下,产品及其零部件的生产选址主要取决于生产要素的优化配置,国家的差别正在日益淡化。在世界大跨国公司的全球拓展中,产业分布越来越多地成为跨国公司全球战略的结果,而越来越少地继续作为本国产业政策的体现。


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