六、国内碳金融产品的选择
由于碳交易存在相当大的政策和商业风险，市场价格也存在很大的不确定性，因而需要相应的金融配套措施，以形成稳定的定价机制和风险防范机制。否则，市场风险将会严重阻碍碳交易市场发展，进而会影响市场的公平竞争性，碳交易市场的减排功能也将大大降低。因此，碳交易市场的健康发展离不开金融工具的支持。随着国际碳交易市场的迅速发展，各种服务于碳排放交易的金融业务和衍生产品也应运而生。许多金融机构活跃于国际和跨国区域的碳交易市场，为参与碳交易的企业提供融资及咨询服务。然而，碳金融是一个与环境、政治、经济、金融等诸多领域密切相关的新生事物，存在着许多风险因素，如碳金融市场缺乏统一规则、后京都时代政策风险过大、交易价格波动剧烈、交易成本过高、规则缺陷导致虚假交易产生等。[12]尽管各种金融衍生工具为参与碳交易的企业融资提供了多种选择，但如同一把双刃剑，如果风险能够得到有效地控制，它就能够为企业很好地解决融资难问题；反之，将会给企业和社会带来巨大的损失。对于金融衍生工具的操作风险，一定要设定相应的风险阈值和风险提示，从源头上做好风险的识别和控制工作。
随着越来越多的国内企业积极参与碳交易活动，中国碳金融市场潜力巨大。如何有效利用金融手段和衍生产品工具，为企业提供适当的CDM项目融资和投资服务，成为中国构建碳交易市场所需要解决的重要问题。为了解决现实中碳交易中的融资难问题，我们需要将金融产品设计与碳减排问题结合起来，制定相应的制度来规范碳金融产品的运作。理论上，碳金融产品可以设计为以下几种类型：银行类碳基金理财产品；以CERS收益权作为质押的贷款；融资租赁；保理业务；信托类碳金融产品；碳基金；碳资产证券化；碳交易保险等。[13]然而，由于我国金融市场整体仍处于起步发展阶段，对碳金融产品的选择应当保持谨慎态度，以现货交易为基础，期货交易为主，项目合作为辅，逐步建立碳交易期货机制。具体可借鉴欧洲气候交易所和芝加哥气候交易所的碳期货合约，设计出适合中国的标准化碳期货合约，建立完善的交易和结算机制，包括碳期货交易所的布局、市场参与主体、价格形成制度、实物交割制度等。[14]在国内气候交易所发展到一定程度之后，选择相对完备的交易所开展全国性的碳排放期货交易；随着碳期货市场逐渐发展成熟，就可以考虑引入和开发更为丰富的金融工具，如碳质押、碳融资租赁、碳保理、碳保险、碳基金等，使得碳交易金融市场成为多样化的市场，最大程度地发挥其市场作用。
