信托受益人权利的优先性也表明其权利性质的物性。为了使信托受益人的权利在受托人破产时仍然得到保护，《信托法》应当赋予受益人对抗受托人普通债权人之优先权。在受托人破产的情况下，信托受益人如能识别（或追及）信托财产，就享有优先于受托人一般债权人的权利。《信托法》应明确规定信托受益人的追及权不因受托人或任何其他权利人破产而消灭，相反，在破产情况下，受益人的权利比受托人或其他破产人之一般债权人或非担保债权人具有优先性。从信托受益人对受托人之不当得利享有追及权来看，受益人可以主张享有因受托人滥用信托财产所获得的新财产之所有权。该权利不受受托人破产之影响，而且也具有优先性。这样，在受托人支付不能或破产时，信托受益人仍然能够就信托财产维持其受益权，并能对抗受托人的其他债权人。
总之，将信托受益人权利定位于对物权而不是对人权，受益人就能在受托人破产时获得更有效的对抗其债权人的权利。由于信托受益人的财产性权利足以使受益人在受托人破产情况下享有优先权，[47]因此，当受托人破产时，受益人基于其受益所有权人的地位，享有优先于受托人普通债权人的权利。
（三）赋予信托受益人对信托财产替代物之权利
信托受益人在信托关系中最大的保障就在于其对信托财产享有实质上的所有权。如果信托财产一旦消灭，实质上的所有权就随之消灭，信托受益人之于信托上的保障即化为乌有。信托财产不因其形态变化而改变其性质，信托受益人仍然可就变化了的财产形态主张所有权，受益人的此种权利是其追及权在变化了的信托财产形态上的延伸。信托财产包括受托人接受信托所取得的财产以及受托人管理、运用、处分该财产所获得的财产。受托人在实施信托的过程中，信托财产因管理、运用和处分转变为不同的形态，具有不同的价值，但不管其形态、价值如何变化，由此所产生的代位物均属于信托财产。受托人运用信托资金购买的各种形式的财产、出售信托财产所获得的资金、以信托财产交换取得的其他财产、信托财产毁损、灭失后所获得的补偿等，都是信托财产的不同形态，仍然属于信托财产。因此，基于信托财产的物上代位性以及信托受益人权利的追及性，无论信托财产形态如何变化，受益人皆可追及至该财产变化后的代位物。如果受托人因主观过错将信托财产转让给其他人（善意受让人除外），由于信托受益人享有对信托财产的追及权，其财产利益仍然附着于该财产之上，因此，无论该财产已辗转于何人手中，也无论该财产转化为何种形态，受益人皆可追及至其替代物。这是信托制度对信托受益人权利强有力的保障。
总之，我国信托立法应赋予信托受益人以追及权、优先权等物权属性的权利，给予受益人以充分的物权保障。
【作者简介】
陈雪萍，中南民族大学法学院教授。
【注释】ＳｅｅＪＥＰｅｎｎｅｒ，ＴｈｅＬａｗｏｆＴｒｕｓｔｓ，Ｂｏｔｔｅｒｗｏｒｔｈｓ，２０００，ｐ．４２．
对人权是指对抗特定人的权利，对物权是指可以对抗一切不特定人的权利。
ＳｅｅＲｉｃｈａｒｄＥｄｗａｒｄｓ＆ ＮｉｇｅｌＳｏｃｋｗｅｌｌ，ＴｒｕｓｔａｎｄＥｑｕｉｔｙ，ＬａｗＰｒｅｓｓ，２００３，ｐ．１０，ｐ．１０，ｐ．１０，ｐ．１１．
财产性权利被视为一种针对特定财产的权利或对物权。ＳｅｅＡｌａｓｔａｉｒＨｕｄｓｏｎ，ＰｒｉｎｃｉｐｌｅｓｏｆＥｑｕｉｔｙａｎｄＴｒｕｓｔｓ，ＣａｖｅｎｄｉｓｈＰｕｂｌｉｓｈｉｎｇＬｉｍｉｔｅｄ１９９９，ｐ．３８．
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ＳｅｅＰｉｌｃｈｅｒｖＲａｗｌｉｎｓ（１８７２）７ＣｈＡｐｐ２５９ａｔ２６８，２６９ｐｅｒＪａｍｅｓＬＪ．
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ＰａｔｒｉｃｋＭｃＬｏｇｈｌｉｎＣａｔｈｅｒｉｎｅＲｅｎｄｅｌｌＬａｗｏｆＴｒｕｓｔｓ，ＭａｃＭｉｌｌａｎ１９９２，ｐ．１３．
ＰｈｉｌｉｐＨＰｅｔｔｉｔ，ＥｑｕｉｔｙａｎｄｔｈｅＬａｗｏｆＴｒｕｓｔｓ，Ｂｏｔｔｅｒｗｏｒｔｈｓ，１９８４，ｐ．７０，ｐ．６９．
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ＳｅｅＲｏｓｃｏｅＰｏｕｎｄ，Ｊｕｒｉｓｐｒｕｄｅｎｃｅ，ＴｈｅＬａｗｂｏｏｋＥｘｃｈａｎｇｅ，ＬＴＤ．２０００，ｐ．４２７．
ＳｅｅＪ．Ｅ．Ｐｅｎｎｅｒ，ＴｈｅＩｄｅａｏｆＰｒｏｐｅｒｔｙＬａｗ．ＣｌａｒｅｎｄｏｎＰｒｅｓｓ．Ｏｘｆｏｒｄ，１９９７，ｐｐ．２５－３１．
ＧｅｏｒｇｅＴ．Ｂｏｇｅｒｔ，Ｔｒｕｓｔｓ，Ｗｅｓｔｇｒｏｕｐ，２００１，ｐ．１３３．
Ｉｎｒｅｍｒｉｇｈｔｓａｒｅｐｒｏｐｒｉｅｔａｒｙｉｎｎａｔｕｒｅ；ｒｅｌａｔｅｄｔｏｔｈｅｏｗｎｅｒｓｈｉｐｏｆｐｒｏｐｅｒｔｙａｎｄｎｏｔｂａｓｅｄｏｎａｎｙｐｅｒｓｏｎａｌｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ，ａｓｉｓｔｈｅｃａｓｅｗｉｔｈｉｎｐｅｒｓｏｎａｍｒｉｇｈｔｓ．Ｓｅｅｈｔｔｐ：／／ＷＷＷ．ｄｕｈａｉｍｅ．ｏｒｇ／ＬｅｇａｌＤｉｃｔｉｏｎａｒｙ／Ｉ／ＩｎＲｅｍ．ａｓｐｘ
参见刘正峰：《物权客体代位主义研究》，《法商研究》２０１０年第４期。
参见梅夏英、高圣平：《
物权法教程》，中国人民大学出版社２００７年版，第３５页。
参见李亚虹等：《美国财产法》，法律出版社１９９９年版，第１０页。
在英美法的概念中这三个词是同义语。
ＳｅｅＷｅｓｔｄｅｕｔｓｃｈｅＬａｎｄｅｓｂａｎｋＧｉｒｏｚｅｎｔｒａｌｅｖ．ＩｓｌｉｎｇｔｏｎＬｏｎｄｏｍＢｏｒｏｕｇｈＣｏｕｎｃｉｌ（１９９６）Ａ．Ｃ．６６９，７０５．
Ａｃｈｏｓｅｉｎａｃｔｉｏｎｉｓａｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｔｅｒｍｕｓｅｄｔｏｄｅｓｃｒｉｂｅａｐｒｏｐｅｒｔｙｒｉｇｈｔｏｒｔｈｅｒｉｇｈｔｔｏｐｏｓｓｅｓｓｉｏｎｏｆｓｏｍｅｔｈｉｎｇｔｈａｔｃａｎｏｎｌｙｂｅｏｂ－ｔａｉｎｅｄｏｒｅｎｆｏｒｃｅｄｔｈｒｏｕｇｈｌｅｇａｌａｃｔｉｏｎ．Ｉｔｉｓｕｓｅｄｉｎｃｏｎｔｒａｄｉｓｔｉｎｃｔｉｏｎｔｏｃｈｏｓｅｉｎｐｏｓｓｅｓｓｉｏｎ，ｗｈｉｃｈｒｅｆｅｒｓｔｏｃａｓｅｓｗｈｅｒｅｔｉｔｌｅｔｏｍｏｎｅｙｏｒｐｒｏｐｅｒｔｙｉｓｉｎｏｎｅｐｅｒｓｏｎｂｕｔｐｏｓｓｅｓｓｉｏｎｉｓｈｅｌｄｂｙａｎｏｔｈｅｒ．Ｓｅｅｈｔｔｐ：／／ｌａｗ．ｊｒａｎｋ．ｏｒｇ／ｐａｇｅｓ／５２１１／Ｃｈｏｓｅ－ｉｎ－ Ａｃｔｉｏｎ．ｈｔｍｌ＃ｉｘｚｚ０ＲＷ７ＶＵｇＴｕ
ＳｅｅＨａｌｓｂｕｒｙ’ｓＬａｗｓｏｆＥｎｇｌａｎｄ，ＬｅｘｉｓＮｅｘｉｓＢｕｔｔｅｒｗｏｒｔｈｓ，１９０７，Ｖｏｌｕｍｅ４８，Ｐａｒａ．６２６．
Ｓｅｅ９０Ｃ．Ｊ．Ｓ．Ｔｒｕｓｔｓ§１９３－ａ．
ＳｅｅＢａｎｋｒｕｐｔｃｙＣｏｄｅ，１１Ｕ．Ｓ．Ｃ．５４１（ａ）（１）．
陈雪萍：《信托在商事领域发展的制度空间———角色转换与制度创新》，中国法制出版社２００６年版，第６０页。
参见付俊伟、ＪａｍＳｍｉｔｓ：《欧盟民法典草案之
物权法评论》，载梁慧星主编：《民商法论丛》第４４卷，法律出版社２００９年版，第５５９页。
参见何勤华、魏琼主编：《西方民法史》，北京大学出版社２００６年版，第４９８页。
参见陈雪萍：《论我国商事信托之制度创新》，《法商研究》２００６年第３期。
参见赵一平：《论信托受益权的物权性》，载江平主编：《中美
物权法的现状与发展》清华大学出版社２００３年版，第３２页。
参见梁慧星：《中国
物权法研究》，法律出版社２００２年版，第９８页。
ＳｅｅＲｅＫａｙｆｏｒｄ［１９７５］１ＷＬＲ２７９．
