中国证监会关于湖南华天实业集团公司、深圳蔚深证券
公司违反证券法规行为的处罚决定
（证监查字[1998]21号 1998年4月14日）
湖南华天实业集团公司、深圳蔚深证券公司：
1997年1月中旬，国务院证券委会同审计署、中国人民银行、中国证监会对湖南华天实业集团公司(以下简称华天集团)违规操纵“华天酒店”股票价格和深圳蔚深证券公司(以下简称蔚深证券公司)透支问题进行了调查。现已查实华天集团、蔚深证券公司的以下违规行为：
一、华天集团的违规行为
(一)调动巨额资金投入股市，操纵“华天酒店”股票价格获取暴利
经查实，1996年8月至12月，华天集团及其关联公司集中巨额资金投入股市，其中华天集团从湖南华天酒店股份有限公司(以下简称华天酒店)的银行帐户上直接调出资金9596万元投入股市，从自己的银行帐户上汇出3000万元投入股市，在投入股市的资金中共有7626．8万元通过其关联公司湖南银华装饰有限公司(以下简称银华装饰公司)专门用于操纵“华天酒店”股票价格。
华天集团及其关联公司在湖南省证券公司第二营业部、湖南信托投资公司深圳证券部和蔚深证券公司等单位开立了24个股票帐户(其中个人帐户20个，机构帐户4个)，由银华装饰公司实际控制，统一买卖。
华天集团在操纵“华天酒店”股票价格过程中，大量使用了分仓、连续大量买入、对敲等手段，仅1996年10月15日一天，这些帐户在湖南证券二部买进646570股，卖出533991股，对敲量占这些帐户当天总交易量的90％，占当天该只股票全部交易量的18％，致使该只股票价格异常飚升，到1996年11月25日升至38．48元，11月26日实施公积金10送8转增股本后，除权价为21．38元，12月6日又上涨到27．68元，相当于除权前的49．82元，为两个月前股价的5倍左右。这些帐户在12月13日前大量出货，获利8429万元。获利后，原已投入股市的资金，加上非法所得8429万元，全部回到华天集团和银华装饰公司两个帐户。
整个操纵华天酒店股票价格的过程，是由华天集团通过银华装饰公司的炒作完成的。华天集团和银华装饰公司的上述行为已构成《
禁止证券欺诈行为暂行办法》(以下简称
《禁止欺诈办法》)第
七条所述“利用其资金、信息等优势或者滥用职权操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序”的行为；构成
《禁止欺诈办法》第
八条第五项所述“以抬高或者压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券”和《
股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称
《股票条例》)第
七十四条第三项所述“通过合谋或者集中资金操纵股票市场价格”的行为。
