（三）项目贷款资本金不到位。一是资本金来源存在明显缺陷，49.4%的资本金来源于财政资金，企业投资仅占25.4%。二是资本金投入不实，不少项目是政府以机器设备、房屋土地等非现金方式出资，虽然账面达到资本金比例要求，但由于该类资产价值普遍高估，与实际项目不配套，使用价值低，又难以变现，造成实际资本金虚置。三是资本金到位率低，且到位比例滞后于贷款投放进度。今年1-7月，农合机构新发放政府平台公司固定资产贷款和房地产贷款中，分别有120和140个项目达不到最低资本金要求。固定资产贷款总体资本金到位比例为72.6%，有19个省份未足额到位，其中甘肃（20.0%） 、福建（31.0%） 、湖北（35.9%） 、新疆（43.4%） 、广西（47.2%）到位比例不足50%；房地产贷款总体资本金到位比例为80.7%，有28个省份未足额到位，其中甘肃、江西、深圳、湖南、贵州等省份到位比例低于70%。苏州太仓农商行发放太仓市土地储备中心的土地储备贷款，资本金到位比例仅为1.2%；广西凭祥市联社发放给凭祥市城市建设投资有限责任公司城市基础建设项目贷款，在项目资本金到位仅为4.46%的情况下，按照11000万元的授信总额发放全部贷款。四是以搭桥贷款充作资本金，个别项目甚至无资本金。在资本金到位的贷款项目中，全国尚有40个项目约46亿元资本金为搭桥贷款。如广东省江门市滨江建设投资管理有限公司的滨江启动新区项目，预计投资总额40亿元，到位的22亿元资本金全部为搭桥贷款；预计投资总额8277万元的辽宁丹东凤城污水处理厂项目无资本金，全部为银行贷款。
（四）项目贷款潜在风险较大。一是借款主体盈利水平较低，现金流受限。政府平台公司主要依托政府财政资金、资源和信用，承担政府主导项目建设任务，政府平台公司项目贷款主要用于基础设施建设或公益性政府投资项目，如土地储备、城市（农村）基础设施建设、公用事业等，较少用于生产性行业项目投资，势必影响政府平台公司的盈利能力和现金流，增加还贷压力。二是信贷资金安全隐患较大。由于部分政府平台公司管理不规范，资金运用随意性大，易发生挤占挪用，甚至流入高风险领域和国家政策限控行业；一些项目仓促上马，缺乏科学论证和评估，易造成浪费和重复建设，资金配套缺口大，可能产生新的“半拉子”和“钓鱼”工程，信贷资金安全难以保证。三是收回贷款难度大。有些地方过于追求经济指标和短期利益，存在较强的扩张冲动，甚至超出当前财政承担能力和客观需求过度负债，债务偿还存在较大不确定性，加之政府平台公司贷款还款来源单一，贷款期限长、金额大，易受经济周期影响，在国家宏观调控政策、地方政府预算发生变化或政府换届时，贷款收回将面临较大压力。
