中国证券业协会有关负责人就《证券公司压力测试指引（试行）》答记者问
（2011年3月）
日前，中国证券业协会（以下简称协会）发布了《证券公司压力测试指引（试行）》（以下简称《指引》），协会有关负责人就《指引》有关问题回答了记者的提问。
1、问：请介绍一下《指引》出台的背景？
答：可从国际金融监管的发展趋势和国内证券行业的发展态势两个方面看《指引》出台的背景。
从国际趋势来看，2008年始发于美国的次贷危机逐渐演变成波及全球的金融危机乃至经济危机，促使各国金融当局采取相关措施稳定市场、恢复投资者的信心，并愈发重视对金融机构的风险监管及金融行业系统性风险的防范。作为一种前瞻性的风险管理机制，压力测试也因此愈益受到各国金融监管组织的重视和推广。2009年以来，美国和欧盟先后对其银行业进行了大规模的压力测试，对市场稳定起到了一定作用。2009年5月，巴塞尔委员会正式颁布了《稳健的压力测试实践和监管原则》，并将其作为应对金融危机的成果之一于2010年11月向在韩国首尔召开的20国集团峰会做了通报。因此，从国际背景来说，压力测试已经成为宏观审慎金融监管的一个重要工具。
从国内情况来看，2007年综合治理工作完成之后，证券公司合规经营水平和风险管理能力都有了较大提高，证券行业得以持续快速稳定发展，受国际金融危机的影响很小。协会在这种背景下出台《指引》更主要的目的是利用当前良好的市场环境建章立制，借鉴境内外成果，完善机制，做到未雨绸缪、防患于未然。党的十七届五中全会提出要“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”，压力测试正是这个制度框架中的一个基本内容。
2006年，中国证监会就在《
证券公司风险控制指标管理办法》中对证券行业提出了建立健全压力测试机制、对风险控制指标进行敏感性分析与压力测试的相关要求，近两年来又进一步明确了证券公司开展压力测试的具体要求。在监管部门的指导下，各公司开展了压力测试的有益实践，证券公司压力测试的有效做法逐步成型。但行业内对压力测试的认识尚未完全统一，实施压力测试的做法也不尽相同，迫切需要出台行业性的指导意见进行规范。
在上述国内外宏观背景下，为提高证券公司的风险管理水平，进一步指导证券公司开展压力测试工作，在对招商证券“全面压力测试体系的运行机制”进行专业评价并总结其做法和经验的基础上，协会成立了指引起草小组，经过数月的反复研究与论证，并向行业多次征求意见，最终完成了《证券公司压力测试指引（试行）》的起草工作，经协会常务理事会审议通过，报中国证监会备案，于日前正式发布。
