城商行和农商行上市过程中的股权清理探析
操乐龙
【关键词】城商行；农商行；股权清理
【全文】
自2007年北京银行、南京银行、宁波银行挂牌上市之后，地方城市商业银行和农村商业银行的IPO一直处于停滞阶段。近日，根据媒体报道，贵阳银行上市已经获得银监会审批，如能获得证监会审批通过，其即可顺利上市。而截至2012年1月1日，已经有14家农商行和城商行向证监会提交上市申请。可以预见，在未来不长的时间内，将有一批相当数量的农商行和城商行登陆A股。这将引发新一轮地方农商行和城商行上市热潮。
不过，虽然地方农商行和城商行上市即将开闸，但其先前存在的上市障碍却并没有因此而消失。如果这些上市障碍无法消除，则对于部分农商行和城商行而言，可能会遭遇上市受挫。
一、自然人股东过多是地方农商行和城商行上市的主要障碍之一
历史上地方农商行和城商行为了脱困均进行了改制。在改制过程中，为了吸取更多的运营资金，大部分农商行和城商行都吸收其大量职工入股，即职工股。另外，还有部分农商行和城商行吸收外部自然人入股，即外部自然人股。而根据《公司法》的相关规定，股份有限公司的发起人上限为200人。对于金融企业上市的股东数量，财政部在《关于规范金融企业内部职工持股的通知》也明确规定，地方城商行和农商行的股东人数不得超过200人。
目前大部分农商行和城商行均超过此人数限制。历史上农商行和城商行进行改制过程中为了获得更多资金，通过各种手段，让职工或外部自然人投资成为股东。如此造就了目前农商行和城商行自然人股东人数众多的局面。如徽商银行的自然人股东更是接近2万人。对于这些农商行和城商行，其如果要上市，就必须要按照上述规定的要求，将股东人数降至200人以内。
将股东人数降至200人之内，根据目前证监会掌握的政策，不能通过委托持股的方式实现。换言之，如果大部分职工将其股份委托给工会或某个股份公司代持实现改制后的农商行和城商行股东人数降至规定数量的，证监会还是会认为股东人数超过200人，对其上市申请不予批准。
在这种情况下，退股成为地方城商行和农商行进行股权清理的必由之路。
