2.欧债危机对中国企业海外并购趋势影响

　　2010年中国企业海外并购总额的79%均流向了非洲或澳洲的资源企业。但在欧债危机的大背景下，欧洲国家纷纷出台吸引政策，同时企业价值由于不确定性等因素价格连续走低，中国企业的眼光已经开始从“非洲”转向“欧洲”,从“矿产资源”转向“技术”和“品牌”，比如生活资料、科技和电信产业等。这些投资行为能够为中国企业带来一些在中国得不到的(无形)资产,比如品牌效应和悠久的企业文化遗产；另外,中国企业也越来越多地寻求发展高科技产业,开发可持续发展能源所需的技术更是被列为发展重点。清科研究数据显示，仅今年前三个季度,中国企业在欧洲地区发生海外并购35起,交易金额高达103.52亿美元，已超过了中国企业在2010年全年对欧洲企业的并购交易总数。

　　2.1外部政策：放宽条件

　　一般来说,在一个经济体面临危机或进行结构重组的时候,往往有更多资产以更优惠的价格面向市场的兼并和收购,也会有更宽松的政治环境来迎接投资者的到来。欧债危机背景下的欧洲企业亦是如此。希腊投资促进机构官员Constantinos Angelopoulos认为，[3]现在希腊正处于国有资产私有化的进程,投资机会很多。因为受到经济危机的影响,资产价格有所下降,与此同时,政府推出了很多吸收外资的优惠政策和便利措施,比如说旨在加快战略性投资的“希腊快车道法”。同时比利时政府也对中国企业提出了保证不重复征税，并减免部分税额等一系列税收激励政策。

　　另外，欧洲投资商一直以来都十分看重中国市场。他们被中国庞大的市场规模和举世瞩目的经济增长吸引,并看好在中国的投资前景,尤其是目前在美国和欧洲都相继陷入困境、增长乏力的时期，意味着欧美企业通过自身实现有机增长比较难,在一段时间内其估值仍会承受压力,部分企业再融资可能会遇到困难,不得不选择出售。随着中国内需的急剧增长,欧洲企业也因此看到了更多的投资契机和商机。因此可以预见欧洲在其经济持续低迷的形势下会继续向中国企业敞开大门。

　　2.2内部政策：存款准备金率降低带来流动资金

　　在中国参与经济全球化的进程中，欧盟是极为重要的经贸伙伴。如表15所示，在中国外贸出口的主要对象中，占据前三位的分别是欧盟、美国和日本，三者占到中国出口总额的50%以上。欧盟是中国的第一大贸易伙伴、第一大出口市场。因此欧债危机对中国出口市场影响较大。

　　表15 2010年中国同各国(地区)海关货物进出口总额（万美元）