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内幕交易的民事责任及其实现机制

冯果,武汉大学副教授,李安安,单位为武汉大学法学院。


【注释】参见《德国民法典》第823 条、第826 条。
这三个内幕交易民事责任的归责理论是由美国的三个司法判例,即Chiarella 诉美国案、Dirks 诉SEC 案、美国诉O'Hagan案确立的。判例的具体内容可参见廖凡:《美国内幕交易四大经典案例》,《法制日报》2009 年1 月15 日。
由于最高人民法院于2001 年9 月21 日发布的《关于涉证券民事赔偿案件暂不予受理的通知》尚未废止,目前投资者提起内幕交易民事赔偿诉讼还面临着司法障碍。例如,近年我国发生的杭箫钢构内幕交易案与广发证券内幕交易案,皆因该司法解释的存在而难以提起民事赔偿诉讼。
参见《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》第5条
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