公司治理的路径依赖及其对公司治理演进的影响
Path Dependence of Corporate Governance and its Influence on the Evolvation of Corporate Governance
赵玲
【摘要】在经济全球化的背景下，一国对其他国家有效率的公司治理模式的关注进一步加强。但是由于路径依赖的存在，各国依然保留了各自的公司治理模式，并在原有的制度框架内进行了适度微调，使得各国的公司治理发生了功能趋同。但是，当各国的现有制度无法被赋予新的功能，并且保留现有制度效率较低时，便有可能发生对其他国家有效率的公司治理制度的借鉴。论文运用路径依赖理论分析了我国公司治理的现状及发展趋势。
【关键词】路径依赖；功能趋同；制度移植
【全文】
随着经济全球化浪潮的不断高涨，各国之间的竞争逐步加剧。激烈的竞争引发了各国对各自公司治理模式效率的反思，以及对其他国家公司治理模式的借鉴。在这一过程中，英美的股东导向型模式日益得到关注。有学者认为，各国公司治理模式将趋同于英美的股东导向型模式。[1]的确，世界范围内发生了倾向于英美模式的改革，如德国尝试了股权分散化改革、欧洲积极促进公司并购市场的发展、日本允许本国公司选择采取原有双层制的治理模式或者英美的单层制的治理模式等。但是不难发现，这些国家依然保留了各具特色的治理制度，如德国的共同决策制，再如日本的终身雇佣制等。解释差异存续的重要原因就是路径依赖。路径依赖的作用使得各国摒弃原有公司治理模式而采用其他国家被认为有效率的公司治理模式的成本巨大，因此各国倾向于在既有的制度框架内进行适度微调，赋予本国公司治理制度以某些新的功能。
一、公司治理的路径依赖
路径依赖（path dependence）的思想最早见于经济史学家、美国斯坦福大学教授大卫·保罗于1975年出版的《技术选择、创新和经济增长》一书，不过当时并未引起充分重视。20世纪80年代，大卫与美国圣达菲研究所的布莱恩·亚瑟教授将路径依赖的思想予以系统化，并使其迅速成为现代经济学中发展最快、应用价值最高的学说之一。此后，诺斯将“路径依赖”理论运用到制度经济学分析框架之中，用以描述过去的制度对于现存制度和未来制度所产生的深远影响。诺斯认为，一国的经济发展一旦走上某一轨道，在制度的自增强机制作用下，它的既定方向会在以后的发展中得到强化，所以人们过去的选择决定他们现在可能的选择。沿着既有路径，经济和政治制度的发展既有可能进入良性循环的轨道，迅速优化；也有可能沿着原有的路径下滑，甚至被“锁定”（Lock-in）在某种无效率的状态。[2]拜伯切克和马克·罗在诺斯有关制度变迁中的路径依赖理论的基础上，将路径依赖的理论运用到分析公司治理模式的演进中，指出，一个国家以前所拥有的公司所有权结构将导致该国以后也拥有同样的公司所有权结构。[3]
