随着国有企业改革转入攻坚阶段，国有企业多年积留的难题逐步显现，体制机制、布局结构、社会负担等深层次问题盘根错节，亟需通过进一步深化改革加以解决。为建立科学有效的企业管理结构，解决国有企业出资者缺位等问题，政府明确提出对一些竞争性领域的国有企业，实行产权结构多元化的股份制改革，希望通过多元化投资主体优化企业治理机构，建立被一些专家所称道的现代企业制度。然而，巧妇难为无米之炊，在股份制改革的具体操作过程中，资金问题又成了瓶颈。因为无论是对现有国企的重组，还是对产权结构多元化的调整，都离不开庞大的资金支持。对此庞大资金的需求，国内的非国有经济投资者心有余而力不足，国家财政或银行显然也力不从心，此时此刻，跨国公司的国际资本顺理成章地成了巨额资金的现实来源。目前，跨国公司正在全球进行的资源重组，正好为我国引进并购国企的外资提供了绝好的机遇。众所周知，跨国公司不仅资本实力雄厚，研发能力强大，而且拥有先进的技术、庞大的营销网络、先进的经营理念和管理方法。跨国公司并购国企，不仅可以引进大量的资金、先进的技术、营销和管理理念；能够盘活国有资产存量，获得变现资金弥补社会保障资金的不足，安置国有企业改革中的下岗失业人员；还能创造继续深化国有企业改革的物质条件，加大非竞争性领域国有企业、基础产业、重点扶持及战略性产业的投资力度，落实国有企业“有所为，有所不为”的改革战略，促进我国企业的战略重组和技术升级，提升整体国有企业的国际竞争力。
经过多年的改革开放，我国的国有企业已经积累了一定的资源，除了具有有一定能力的生产基地和营销网络之外，还具有技术、人才、管理、设备、品牌等多方面优势。外资并购国企，可以有效地整合和利用这些资源，降低投资成本，获得最大的产业协同效益。例如，一些投资中国制造业的外商，经过与中方企业多年的合资合作经营，已经同许多国有企业建立了业务联系，对所关注的国有企业也有了较为深入的了解，成功并购这些企业，可以在产权交易中获得丰厚的收益，达到产业上的协同[3]，取得更大的后发优势。
由此看来，在外资并购国企中，如果双方决策合理、运作得当，就可以在一定程度上达到外资与国企之间的双赢。但是，外资并购国企并不完全是一种理性的市场行为，或投资主体之间价值判断的结果。因为当被并购的国企被锁定为目标企业之后，其市场主体的身份就与并购客体的身份发生了混淆。在并购活动中，被并购的国企主要以并购客体而不是主体的身份出现，不能决定自己的命运，而只能由国有企业出资人——代表全体人民行使企业财产所有权的政府，或其委托的权利人，根据国民经济优先发展的经济法基本原则，按照国有企业改革的总体战略做出决定，国有企业出资人的决定不一定能体现被并购国企的个体利益和意志。
