CTA一般受聘于某个期货投资基金的商品基金经理（CPO）或某个企业和个人投资者在内的客户。CTA对期货投资基金进行具体交易操作，决定具体期货投资的策略。CTA的基本职能是对其他人就买卖期货合约或期货期权合约的可行性或盈利性进行指导。

　　在美国等成熟期货市场，CTA是机构投资者参与期货交易的重要方式。近年来，养老基金、保险基金、捐赠基金、慈善基金等对非主流投资工具表现出浓厚的投资兴趣，商品交易顾问的规模随之急剧膨胀。为此，CTA在全球期货和期权市场中的作用和影响也日渐显现。

　　CTA起源于美国，尤其是在20世纪70年代，金融期货交易由芝加哥商业交易所推出以后，它迎来了发展历史上的一个重要时期。在金融期货推出初期，参与的大多数投资者都是传统的股票与债券投资者，由于这类人还没有真正弄清证券与期货的差别，因而造成了这类客户大面积的亏损。期货交易有其独特的交易特点，股票投资者在进行期货交易前必须具备一定的专业知识和操作技巧，而这种专业性又不是短时间就可以建立起来的，因此，期货CTA这种专业的商品交易顾问逐渐盛行。

　　从美国市场的经验看，CTA与期货市场上的个人投资者相比具有三大特点：第一，CTA都具有明确的、长期的投资策略，以及具有资金管理和风险控制体系。第二，CTA会持续不断地监控市场，分析市场的价格变化所带来的风险与机会，从而在相对恰当的时机调整风险头寸。第三，CTA有着严格的交易纪律，可以避免投资者心理波动对交易策略效果的影响。

　　CTA的最初发展是为了个人投资者减少期货投资风险提供了途径，之后也成为银行、对冲基金、共同基金及养老保险等机构投资者分散风险、扩展投资组合有效边界的工具。相应的，对于美国金融期货市场来说，随着市场结构的不断多元化，部分个人投资者将期货投资委托CTA等专业机构操作，使市场不成熟所造成的交易风险被大大降低。

　　二、CTA基金的运作

　　从国际期货市场发展经验看，CTA通过运作客户资金进行期货投资，在美国又被称为期货投资基金或管理期货，所采取的模式通常有个人管理期货账户、私募基金和公募基金三种基本类型。无论哪种模式，一般都会构建一个完整的投资体系，其主要参与者有商品基金经理（CPO）、交易经理（TM）、商品交易顾问（CTA）、期货佣金商（FCM）、托管者和投资者。各参与者的职责明确，各司其职进行分工协作。