从国际上看，期货CTA业务（即商品交易顾问）是期货管理的主流方式，属于资产管理业务。CTA业务主要是通过提供商品期货、期权相关产品的买卖建议和研究报告，或者直接代理客户进行期货、期权交易而获取报酬的业务形式，本身包括了两个方面的内容：一个方面是期货资产管理，另一个方面是投资咨询建议。期货投资咨询业务与资产管理业务有一定的关联性、相似性和协调性，截至目前，这两项业务在我国还属于萌芽期、探索期，各种相关制度、规定尚未建立。文章不对两项业务进行比较研究，只是从CTA业务的产生、运作、分类以及我国发展CTA的意义上进行研究分析。

　　我国股指期货上市以来，运行良好，我国期货市场日渐进步和趋向成熟。近期监管层在一次重要讲话中指出，期货市场的健康发展、功能的有效发挥，客观上需要期货公司不断创新。今后一段时期将重点推进三项创新业务：一是期货公司投资咨询业务，二是期货公司境外期货经纪业务，三是期货公司资产管理业务。

　　事实上，在2010年8月，管理部门便将一份《期货公司期货投资咨询业务调查问卷》（下称《调查问卷》）下发到期货公司，拟对开展期货投资咨询业务的内容、依据、盈利方式、条件、业务规范管理和风险隔离等多方面向期货公司进行详细调查。由此可以推测，在期货投资咨询、境外代理和资产管理三项创新业务中，期货投资咨询业务或将率先出炉。《调查问卷》的结果也将作为制订“期货公司投资咨询业务管理办法”及相关规定的参考。

　　但从国际上看，期货CTA业务（即商品交易顾问）才是期货管理的主流方式，类似上述三项创新业务中的资产管理业务。实际上，CTA业务主要是通过提供商品期货、期权相关产品的买卖建议和研究报告，或者直接代理客户进行期货、期权交易而获取报酬的业务形式，因此，它本身就包括了两个方面的内容，一个方面是期货资产管理，另一个方面是投资咨询建议。可见，期货投资咨询业务与资产管理业务有着一定的关联性、相似性和协调性，截至目前，这两项业务在我国还属于萌芽期、探索期，各种相关制度、规定尚未建立。

　　一、何谓CTA及其产生过程

　　CTA就是商品交易顾问，是通过给他人提供商品期货、期权相关产品买卖建议和研究报告，亦或是直接代理客户进行交易从而获取报酬的一种方式，是为客户提供期货交易决策咨询或进行价格预测的期货服务商。它的定义来自美国商品期货交易委员会（CFTC）制定的《商品交易法案》。美国的《商品交易法案》对CTA给出了这样的定义——CTA是指通过出版物、着作或电子媒体等手段向客户提供本法案授权下的期权、期货方面的交易建议，或者直接通过接受管理的期货账户参与实际交易，以获得收益为目的的机构或个人。法案规定，所有期望注册成为CTA的组织都必须向美国商品期货交易委员会（CFTC）提出申请，提供CFTC认为与申请人有关的必要资料和事实，在CFTC登记注册，并同时在美国期货业协会（NFA）登记注册，成为NFA的会员。此外，所有CTA都必须定期向CFTC报告账户交易情况，披露相关信息，并与商品基金经理（CPO）一同接受CFTC的监管。