（二）金融资产证券化更加市场化

　　在现代金融的诸多功能中，应充分关注建立在市场定价机制和存量资产证券化基础上的财富孵化、贮藏和成长功能。现代金融的这种财富杠杆化成长的功能，主要来源于资本市场。经济的持续增长、经济规模的不断扩大和经济竞争力的增强，从资本市场角度看，意味着推动经济增长的存量资产价值的大幅提升，如果将这些存量资产不断地证券化，基于资本市场的杠杆效应，那就意味着证券化金融资产，其中主要是权益类金融资产的规模和速度会以高于实际经济成长规模和速度而成长。可以得出这样的结论，一个国家金融资产特别是证券化金融资产的快速成长的基本前提是：经济的持续增长和经济规模的不断扩大和推动经济持续成长的存量资产（主要是权益型资产）证券化趋势以及资本市场合理定价机制。同时，可以得出这样一种判断：伴随着中国经济的持续成长，由于（权益类）资产证券化趋势日益明显并有加快的迹象，在未来相当长时期里，中国的金融资产特别是证券化金融资产会有一个前所未有的成长和发展，以至人们认为金融资产进入了一个膨胀时期。这种膨胀的动力来源于金融资产结构的内部裂变，即具有财富成长杠杆效应的来自于资本市场的证券化权益类金融资产以比传统非证券化的金融资产快得多的速度在成长。中国目前正处在这样一个金融资产结构裂变的时期。正是从这个意义上说，中国资本市场发展已经进入了跨越式发展的历史时期。

　　（三）宏观经济发展的理性认识

　　宏观经济的持续增长和上市公司业绩的大幅提升所带来的预期效应，推动了资产价格的大幅上涨，市场形成了巨大的预期效应。市场化的需求是参与度的普遍性，以及力量的一致性，散户投资者通过基金的形式在市场中博弈，能够发挥更大作用，减少操作上、判断上的失误，进而会保值增值，防范风险。

　　中国金融和资本市场的跨越式发展，可能在一定程度上或结构上存在某种泡沫，但中国金融体系正在向市场化方向迈出实质性步伐进而大大提升中国金融体系的竞争力是确信无疑的。况且，应当允许市场上一定的泡沫，即使现货市场也会有一些泡沫，适度加以调控，就不会出现系统性风险，反而有利于通过市场杠杆作用，对风险加以调控。

　　1、慎用税收政策

　　当前中国资本市场的政策倾向是发展性政策，这种发展性政策的核心理念必须是供给主导型的，而不是需求主导型的。现行中国资本市场政策的支点在于扩大供给、优化结构并合理地疏导需求。抑制需求的政策理念必须摒弃。