一、中国资本市场发展面临的形势

　　经过30年的改革开放和发展，中国已经从一个贫穷落后的国家转变成了一个经济大国。如果生产能力惊人的制造业成就了中国经济大国的地位，那么未来中国实现由经济大国转变成经济强国，除了具有强大自主创新能力外，一个以资本市场为基础的具有强大资源配置功能和财富创造效应的现代金融体系则是必不可少的。中国社会已经进入到金融资产结构大调整的时代，作为经济晴雨表的资本市场在经济中的作用越来越重要。目前，中国资本市场进入了跨越式发展的历史时期，资本市场发展在推动中国由经济大国迈向经济强国的过程中起着特别重要的作用。根据中共十七大规划的宏伟蓝图，到2020年，中国资本市场和金融体系一定会实现这样的战略目标：中国资本市场是全球最重要、规模最大、流动性最好的资产交易场所之一，其A股市值将超过100万亿元人民币至200万亿元人民币。

　　构建市场主导型金融体系，以最大限度地分散风险，保持金融体系良好的流动性，促进存量资源的优化配置和社会财富（金融资产）的持续成长，全面提升金融体系的竞争力，完成经济大国到经济强国的转型是中国金融体系变革所要实现的战略目标。在这个目标的实现过程中，资本市场起着核心的主导作用。1978年，中国的GDP只有3650亿元人民币。而到2007年，中国的GDP达到24万亿元的规模。在经济规模的快速扩张过程中，建立在比较优势基础上的庞大的制造业发挥了特别重要的关键作用。由全球经济结构调整而引发的全球制造业向中国大规模地转移，成就了中国经济大国的地位。

　　（一）我国面临的金融发展形势

　　以农业原材料和金属矿产品为代表的初级产品、以石油为代表的能源产品价格高企，对我国经济和金融的影响将更为明显。一是进口成本增加，在国内能源、资源价格尚未完全市场化的情况下，输入型通货膨胀压力加大；二是企业经营成本增加，利润将会削减，加大我国相关产业，特别是资源、能源依赖型产业的发展难度；三是石油同时具有国家战略商品、消费品和金融衍生品等多重属性，价格高企和不稳也会影响到我国金融市场的稳定。特别是中国的金融市场发展刚刚获得起步，市场机制建设、投资者教育和抗风险能力都还有待提高，要日益开放并面对危机四伏的全球化金融市场，对宏观管理的考验前所未有。

　　我国在对外贸易中，正竭力开拓美国之外的市场，需要继续推进出口多元化的战略；在走出去战略中，要更前瞻性地看到新兴市场的未来发展潜力，实施更具平衡性的布局。在应对全球性的周期调整时，应充分利用各国之间并不完全同步的重要特征。在发达国家银行业受困于美国次贷危机的影响之时，在政治互信、加深理解的基础上，稳步推进货币体系、金融监管、金融基础设施建设、金融市场整合等方面的区域合作、资源整合与信息交流。充分利用北京、上海等区域金融中心在融资渠道、制度建设、金融创新以及人才聚集等方面的优势，充实资本实力、健全治理机制、提高风险管理水平。加快银行业兼并收购的步伐，深入开拓区域内的银行业市场机会。