法学应当成为一种在感恩和怀念中不断被实践和思考的河流，正义是它奔流不息的动力和方向……！
(To be continue……)
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【注释】作者单位：兰州大学法学院行政法学研究室
截止到2005年4月底，我国上市公司总市值33871.08亿元，其中流通市值10658.39亿元，非流通市23212.69亿元，占上市公司总市值的68.53%，国有股份在非流通股份中占有绝对比例。由此可见，股权分置改革势在必行，对解决中国资本市场的财富再分配、中国资本市场改革具有重要的影响和意义。我国的股权分置改革实际可以追溯到1999年的国有股配售，可分为两个阶段。1999年到2001年6月为第一阶段，这一阶段的明显特征是以国有股减持来推动国有股上市流通，减持和流通同步进行，事实证明这种作法是行不通的。2005年5月之后为第二阶段，这一阶段的明显特征是全力解决非流通股上市流通问题，国有股流通和国有股减持脱钩。在股权分置改革中，非流通股股东通过向流通股股东支付对价获取流通权，对价成为流通股股东和非流通股股东谈判的焦点问题，也是股权分置改革的关键所在。对价支付方式主要有送股、配股、市价、缩股、权证等，有的是几种方式的综合运用。自2005年5月股权分置改革开始启动到去年底，股改的企业数量与其总市值，以及尚未股改的企业数目及其总市值。2006年10月9日，沪深交易所取消G股标记，对未股改公司加“S”标记，标志着股改已取得了阶段性的胜利。我国股权分置改革截至2007年1月，沪深两市已有1303家公司完成股改或进入股改程序，股改家数比例达97.02%，市值比例达98.55%，其中有1143家公司已完成股改。马瑞·《后股权分置时代市场创新问题研究》
一个没有确切定义的有争议的概念。
IPO英文全名是：Initial public offerings(首次公开发行股票)，即首次公开上市。根据《
首次公开发行股票并上市管理办法》第
33条的规定，应具备下列条件：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元……很显然，以太平洋证券的业绩来看，不具备IPO的条件。买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。而所谓借壳上市，是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，即所谓“母”借“子”壳。很显然，太平洋证券与云大科技之间，不存在母子关系，不是借壳上市。
