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论欧盟证券监管的合作与协调

  自上个世纪70年代末期以来,欧盟通过了一系列的指令,来加强对成员国证券市场的监管合作与协调。
  (1)信息披露方面
  ①1980年3月17日,欧盟通过了《关于协调起草、审查、发布上市公告书的要求的80/390/EEC号指令》。
  ②1982年2月15日,欧盟通过了《关于已在正式的证券交易所上市的公司定期披露信息的82/121/EEC号指令》。
  ③1987年6月22日,欧盟通过了《关于修改80/390/EEC号指令的87/345/EEC号指令》。
  ④1989年4月17日,欧盟通过了《关于协调起草、审查、发布招股说明书的要求的89/298/EEC号指令》。
  ⑤1990年4月23日,欧盟通过了《就相互承认招股说明书作为上市公告书事项修改80/390/EEC号指令的90/211/EEC号指令》。
  ⑥1994年5月30日,欧盟通过了《就公布上市公告书义务事项修改修改80/390/EEC号指令的94/18/EEC号指令》。
  ⑦2001年5月28日,欧盟通过了《关于在正式的证券交易所上市和信息披露的01/34/EC号指令》。
  ⑧2003年11月4日,欧盟通过了新的招股说明书指令—《关于证券公开发行或上市交易时发布的招股说明书的2003/71/EC号指令》。
  ⑨2005年1月3日,欧盟通过了《关于统一证券发行人信息披露要求的2004/109/EC 号指令》。
  (2)反证券欺诈方面
  ①2003年1月28日,欧盟通过了《关于内幕交易和市场操纵(市场失当行为)的2003/6/EC号指令》。
  ②2003年12月22日,欧盟通过了《关于内幕信息定义和公开披露以及市场操纵定义的第2003/124/EC号指令》。
  ③2003年12月22日,欧盟通过了《关于投资建议公平陈述和利益冲突披露的第2003/125/EC号指令》。
  ④2004年4月29日,欧盟通过了《关于可接受市场行为、与商品衍生工具相关的内幕信息定义、内幕人员名单的起草、管理层交易的通报以及可疑交易的通报的第2004/72/EC号指令》。
  (3)证券投资基金方面
  ①1985年12月20日,欧盟通过了《关于协调有关证券投资基金法律、法规和行政规定的指令》。
  ②1988年3月22日,欧盟通过了《就投资于可转让证券事项对85/611/EEC指令进行修订的88/220/EEC指令》。
  ③2002年1月21日,欧盟通过了《就监管基金管理公司及简化的招募说明书对85/611/EEC指令进行修订的01/107/EC指令》和《就基金投资对85/611/EEC指令进行修订的01/108/EC指令》。
  (4)证券结算方面
  ①1998年5月19日,欧盟通过了《关于支付和证券结算体系中结算最终性的指令》。
  ②2002年6月6日,欧盟通过了《金融担保安排指令》。
  3、建议和意见(recommendations and opinions)
  与条例、指令和决定相比,建议表达了欧盟机构的某种意向,希望被指
  向者实施某种作为或不作为,但被指向者没有义务必须照此办理。《欧共体条约》第 189(5)条、《原子能共同体条约》第 161(5)条规定建议和意见不具有拘束力。但这并不意味着欧共体机构的建议没有任何影响力,建议在某种程度上与指令相似,但它不具有拘束力,可以视为是一种不具有拘束力的指令。而意见,仅仅是欧共体机构对欧共体范围内或某成员国国内存在的某种形势或发生某一事件的看法和评价,没有拘束力。欧盟委员会于2004年4月27日通过了《关于证券投资基金运用金融衍生工具的建议》。2003年12月30日,欧盟证券监管者委员会(The Committee of European Securities Regulators,CESR)发布《关于执行国际财务报告准则补充指南的建议》。


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