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[13]这些准则共计30条，为建立一套有效的证券监管体系奠定了基础。这些准则同时被世界银行和国际货币基金组织采用。具体内容详见IOSCO，Objectives and Principles of Securities Regulation, at http://www.iosco.org/pubdocs/pdf/IOSCOPD154.pdf, Dec.10,2003.。
[14]请参考1996年3月证监会国际组织技术委员会《关于保证金的报告》，以及1992年10月报告《现货与衍生市场的协调》。
[15]这个专家小组是由18个国家与欧盟的28家中央银行与证券监管机构所共同组成。其目的则在于提出有关SSSs（Securities Settlement Systems）的建议，以强化国际金融的稳定、减少风险、增加效率、并对投资人提供充分的保护。而该小组所提出的建议，不但对各国证券结算制度的最低要求、最佳实施原则等加以规范，也对跨国交易的结算系统与连结等有所建议。
[16] 这十九点建议具体为：1.法律架构（Legal framework）：证券结算制度应妥善建制，其相关管辖权应建立在公开且透明的法律基础上。
2.交易确认（Trade confirmation）：市场参与者间的交易，应于交易完成后尽可能以最快方式完成确认，其确认时点不得超过交易日（T＋0日）。间接市场参与者（例如机构投资者）的交易确认是必须的，同时应尽可能于交易日（T＋0日）完成相关确认，最迟不得超过T+1日。
3.交割周期（Settlement cycles）：所有有价证券交易市场应统一采行循环交割制度，最后交割日不得超过T+3日。将交割周期缩短到T+3日以下，应评估其利益及成本。
4.集中交易对手（Central counterparties）：集中交易对手的好处及其成本，应予评量。集中交易对手应导入风险控管机制，并针对其认为可能面临的风险予以严格控管。
5.证券借贷（Securities lending）：为期交易证券的如期完成交割，有价证券借贷（或附条买回约定及其它经济上等值交值）应予鼓励，以借券为目的的相关作业障碍应予排除。
6.证券集中托管（Central securities depositories (CSDs)）：有价证券应尽可能以不移动或无实体化方式，通过CSDs办理账簿划拨转账。
7.款券两讫（Delivery versus payment；DVP）：证券交割系统应消除资金风险，其方式藉由款项支付系统及证券支付系统间的联结，以达到款券两讫。
8.交割完成时点（Timing of settlement finality）：交割应以款券两讫方式完成，且不得超过最后交割日。为降低风险，结算机构应提供跨日或实时交割作业方式。
9.CSD对于市场参与者的风险控制（CSD risk controls to address participant defaults）：递延余额交割系统应建置风险控管机制，以确保参加人在无法履行巨额交割义务时，仍能实时完成交割，并使风险降到最低。在任何交割系统下，CSD应扩张信用或提供证券借贷俾使交割顺利完成，惟相关信用部位均应提供充分的担保品。
10.款项交割（Cash settlement assets）：CSD会员间的证券交易，其款项交割系统，应尽可能提供无信用风险及流动性风险的融通资金，以降低其风险。如果中央银行未提供款项融通，应考量结算银行无法完成款项支付时，应采取上述措施以保障CSD会员，避免发生潜在损失及流动性压力。
11.运作可信度（Operational reliability）：源自于结算、交割流程的作业风险，应予以确认，并通过制度改善及控管，使其最少化。证券结算系统应提供可靠、安全的服务，其系统承载应能充分满足市场作业量，并须建立紧急应变计划及备份系统，以因应操作系统及时复原及证券结算作业的完成。
12.投资者的证券保障（Protection of customers’ securities）：托管机构实体持有的证券应依会计实务及托管程序，以确实保障投资者证券。投资者持有的证券，基本上应可对抗债权人主张的权益。
13.治理结构（Governance）：对CSDs及集中交易对手的治理结构的安排，应以满足公益需要及维护股东、使用者的目的为主。
14.信息取得（Access）：CSDs及集中交易对手应有客观及公开的信息揭露标准，允许市场参与者公平及公开的取得。
15.效率（Efficiency）：除考量维护市场作业安全，证券证券结算制度应以低成本、高效率的服务满足使用者的需求。
16.通讯程序及标准（Communication procedures and standards）：证券结算系统应使用或适用国际通讯程序及标准，以使跨国交易的结算业务得以顺利进行。
17.透明度（Transparency）：CSDs及集中交易对手应提供市场参与者充分的信息，俾使其精确定义及评量因使用CSDs及集中交易对手提供的服务所面对的风险。
18.规范与监督（Regulation and oversight）：证券结算系统应受到透明而有效的规范及监督。市场管理者及中央银行，及与证券相关机构合作。
19.跨国（境）结算风险（Risks in cross-border links）：从事跨国（境）结算的CSDs应建立起有效的有关跨国（境）结算的风险防范机制。See Recommendations for Securities Settlement Systems, Joint Report from the Technical Committee of IOSCO and from the Committee on Payment and Settlement Systems of the BIS，November 2001，pp23-24,pp43-44,at http://www.iosco.org/pubdocs/pdf/IOSCOPD123-English.pdf, 2003年11月30日。
[17] See Recommendations for Securities Settlement Systems, Joint Report from the Technical Committee of IOSCO and from the Committee on Payment and Settlement Systems of the BIS，November 2001，p.8,at http://www.iosco.org/pubdocs/pdf/IOSCOPD123-English.pdf, 2003年11月30日。
[18]其原文为：The claims of the SSS or the system participants against collateral posted by a participant with the SSS should in all events have priority over the claims of such participants’ non-system creditors.。
[19] The legal framework should include principles that support appropriate contractual choices of law in the context of both domestic and cross-border operations.
[20] In any event, it would be desirable for courts in relevant jurisdiction to interpret their national laws, as far as possible, to uphold the contractual choice of law made by the system operators and direct participants to govern an SSS.
[21]default也有人称之为债务不履行。
[22]中央交易对手方（简称CCP）：是指结算机构介于交易双方之间，充当买者的卖方和卖者的买方，通过“合同更替”分别确定该机构与证券买者与卖者之间的债权债务关系，并保证履约。中央对手方一般由清算所或CSD 充当，但通常要由法律予以确认。证券市场上CCP 制度的存在可以确保交割的完成和投资人交易的隐密性。
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