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跨国并购(十)

   其次,伴随着中国经济的国际化进程,特别是在中国进入世贸组织的时间表的日益临近之际,中国将在投资政策、市场准入、国民待遇等问题上迈出更为开放的步伐,由此也将为跨国公司以并购方式进入中国市场提供了契机。
   再次,国企改革提供了众多的并购目标企业。有关类似国企改革的问题,一般国家多需要五至十年的时间才能真正解决。如东西德统一,历时五年才大致解决德国东部的一万家国企问题,其间德国西部每年斥资一千亿美元援助。我国现有国有企业近40万家,其中特大型企业500家左右,大型企业10000家左右,中型企业40000家左右,剩下的都是小型企业。这么多企业需要改制或重组,必然涉及到巨量的资金。客观上,国有企业改制或重组的背后是大量的债务需要剥离,据统计,全国国有企业的债务有5万亿人民币。 因此,目前我国的企业资产重组是一种资本不足情况下的资产重组,这就决定了我国的资产重组具有一定的难度。从特征上讲,我国的经济是一种资本不足经济。那么,如何解决资产重组过程中的资本不足问题呢?显然,积极、合理、有效地利用跨国公司来并购、重组一批中小型企业,无疑是解决国企改革中一条值得尝试的途径。
  
  第三节 跨国公司并购我国企业的对策研究
   一、转变观念,正确认识跨国并购的利弊得失
   尽管有关跨国并购的效应问题至今还有很大的争议,但各主要并购国的并购审查实践以及极为少见的跨国并购否决案件的统计数据表明,跨国并购对被并购企业的国家经济发展有着积极的推动作用,对促进国内市场的有效竞争具有积极作用。联系中国的实际,跨国并购具有如下积极作用:
   1、跨国并购会给中国带来面对面的国际竞争,导入了国际经济通行的规则惯例,树立了市场经济中企业营运的样板,所有这些从外部促进了中国市场的发育和市场机制的生成。
   2、跨国并购可以有助于我国产业经济结构的调整、升级和优化,促使我国新的资金技术密集性产业支柱的形成。
   3、跨国并购可以有效补充我国资金不足,迅速形成规模经济的生产能力,增加社会的有效供给。企业跨国并购为资金的周转和流动创造了有利条件。我们国家是发展中国家,要发展本国经济,既要支持和鼓励本国有能力的企业集团打出去,到国外去并购企业,扩大销售,扩大规模;也要欢迎和帮助国外公司来我国投资建厂、购买企业,促进国内经济的发展。搞建设,搞改造,一般对资金的需求是长期的,尽管中短期贷款可以延期,但债务过多也是个问题。而进行企业跨国并购,直接投资的机会大大增加,并且易于获取中长期贷款。
   4、跨国并购可以先进方法培训我国管理人员、技术人员和熟练工人,开发我国高素质的人力资源。社会对企业跨国并购多数还是待欢迎态度的,原因在于:这种并购可以(起码在一定程度上)为并购所在国带来投资,增加就业的机会解决危困企业的问题;或者引进一定的管理和科技新方法、新手法,为一国生产力的发展带来动力。
   5、跨国并购有助于保留原来濒于破产企业的就业机会,并通过“波浪效应”增加再就业机会。


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