例如，由于场外交易必然吸纳一部分社会资金，可能对既有证券市场形成一定冲击，导致股市行情波动下跌；由于场外交易建立在自律基础上，在我国自律机制不甚健全的情况下，可能会给监管带来一定的困难，等等。参见周友苏主编：《
证券法通论》，四川人民出版社1999年版，第76－77页。
场外交易禁令不仅施之于流通股，也施之于不能自由流通的国有股和法人股的协议转让。针对一度盛行的公开拍卖上市公司非流通股的行为，证监会于2001年9月发出《
关于加强对上市公司非流通股协议转让活动规范管理的通知》，强调证券交易所是上市公司股份转让的唯一合法场所，非流通股的协议转让必须在证券交易所和证券登记结算公司的管理下及有交易所会员资格的证券公司的参与下进行；需要采用公开征集方式确定协议转让价格和受让人的，由证券交易所和证券登记结算公司统一组织；对于在交易所体系外自行进行的协议转让，证券交易所和证券登记结算公司不予办理股份转让和过户登记手续。
《
全国银行间债券市场债券交易管理办法》，第
3、
4、
6、
8、
13条。
《
商业银行柜台记账式国债交易管理办法》，第
2、
4、
5条。
此处的“二板市场”特指我国拟采取的二板市场模式，即在交易所体系内部的二板市场，而区别于场外交易市场。
在笔者看来，这实际上也是整个证券市场监管应该实现的转型。但是，考虑到中国股份有限公司整体资质较低，尤其由是国企改制而来的股份有限公司情况复杂的现实，并出于维护证券市场稳定性的需要，只能采取逐步推进的方式。二板市场主要面对中小企业，在证券市场中的份额和影响都相对较小，又没有历史包袱，正适于进行转型尝试。
不言而喻，这一标准要低于主板市场的上市标准。在证监会拟定并向国务院送审的《创业企业股票发行上市条例（草案）》（2000年）中，对公司股本总额、经营期限、盈利要求和股权分散程度等方面均规定了比《
公司法》第
152条更低的条件。
一般来说，场外市场交易量占金融市场总交易量的80％左右（包括外汇市场）。王开国等著：《中国证券市场发展与创新研究》，上海人民出版社2002年版，第105页注2。
1987年发生了著名的“黑色星斯五”（black Friday）事件，美国和全世界的证券市场皆受重挫，纳斯达克也未能幸免。当时造成纳斯达克市场投资者恐慌的一个重要原因是许多做市商在股市下跌一定幅度后拒绝做市并退出该市场。“黑色星斯五”之后，纳斯达克开始对做市商课以特殊情形下的强制做市义务，不允许其自行退出。这一规定进一步增强了纳斯达克市场的流动性和交易效率，提高了投资者的信心。李波：《从纳斯达克股票市场看我国二板市场》，http://www.wujinglian.net/recomm/articles4.htm。目前，纳斯达克市场平均每只股票有12－14家交易商为其做市。
