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（2）非分散性投资公司（Non-diversified company）指除了上述分散性经营投资公司之外的管理公司。
3．全权管理权（discretion）的有无
（1）单位投资信托（unit investment trusts）
在单位投资信托中，受托人虽然持有资产，但是仅有有限的资产管理权；管理公司行使与资产相关的实质性的全权管理权来进行投资运作。投资者面对的不当管理的风险相对较小。
（2）管理公司（management company）
管理公司和投资顾问拥有全权决定权，虽然专家决策通常会给投资者带来巨大受益，但是投资者要面对巨大的不当管理的风险。
下面表1可以清晰得说明几种投资公司之间在重要特征上的异同。
投资公司类型 全权管理权 可赎回权利 分散性投资组合
开放型管理公司
closed－end companies 有 有 有或无
封闭型管理公司
open－end companies 有 无 有或无
单位投资信托
unit investment trust 无 有 有或无
（表1）
四、投资公司的主要豁免情形
ICA在第3（b）和3（c）中特别豁免某些机构不作为"投资公司"对待，豁免的种类之多、规定之细实在不能在一篇文章中尽述，日后再单独撰文针对每一种详述之。在此，仅将17类豁免规定分成三大类，择其要点做概括性综述。
（一） 生产经营性业务豁免
生产经营性公司（operating companies，简称OC）与投资公司（investment companies，简称IC）有着非常鲜明的区别OC侧重从他们自身或者子公司的生产经营中取得收入增值；而IC侧重从所拥有的投资组合证券投资中取得收入增值。OC的董事经理负责本公司或子公司的具体业务运作；IC的董事经理负责证券投资组合的管理运作。
ICA第3（b）（1）规定，直接或通过一家或多家全资子公司，主要从事除投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外业务的任何发行人，不是投资公司。（Any issuer primarily engaged, directly or through a wholly-owned subsidiary or subsidiaries, in a business or businesses other than that of investing, reinvesting, owning, holding, or trading in securities.）符合该规定的公司可以直接认定自己不是投资公司，因而不必向SEC报告。
ICA第3（b）（2）提到一种公司，所有主要从事的是投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外的业务的发行人，无论其直接还是（A）通过拥有超过半数股权的子公司，或（B）通过被控制的公司进行上述类似业务。（be primarily engaged in a business or businesses other than that of investing, reinvesting, owning, holding, or trading in securities either directly or (A) through majority-owned subsidiaries or (B) through controlled companies conducting similar types of businesses. ）这种公司必须向SEC提交申请报告，由SEC发布命令（Order）来确认其不是投资公司。在实务中，SEC接到申请后，通常应用Tonopah标准来判定一个公司主要业务是生产经营性还是投资性公司，具体要分析五个因素（1）该公司的历史发展；（2）该公司面对公众宣布的发展政策；（3）董事经理的具体活动职能；（4）现有资产性质；（5）现有收入来源。【5】
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