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三、投资公司的种类
（一）ICA第4条将"投资公司"分成三类
1．面值证书公司
"面值证书公司"（Face-amount certificate company）是指从事或计划从事发行分期付款型面值证书的投资公司，或者已经进行该项业务并且该种证书已发行的投资公司。这种投资公司实质上就是ICA第Section 3（a）（1）（A）界定的投资公司。这种投资公司在20世纪20、30年代曾经非常流行（prevalent），现在事实几乎已经不存在了（virtually extinct）。
2．单位投资信托
"单位投资信托"（Unit investment trust）这种投资公司包括三个特征 (A) 根据信托契约（a trust indenture）、托管协议（contract of custodianship）或代理合同（contract of agency）或其他类似的契约组织起来； (B) 没有董事会；(C) 只发行可赎回的证券（redeemable securities），每一份证券代表着一个特定证券单位（a unit of specified securities）的不可分利益（an undivided interest），但是不包括表决权信托。
3．管理公司
除了上述1和2中的"投资公司"，剩下的所有投资公司都可以被称为"管理公司"（Management company）。means any investment company other than a face-amount certificate company or a unit investment trust.
（二）ICA第5条对"投资公司"的细分
ICA第5条根据不同的特征将"投资公司"中的"管理公司"（Management company）划分为互相对应的几类。
1．开放型投资公司和封闭型投资公司
ICA第5条（a）根据投资公司发行份额的可赎回性（redeemability）把"投资公司"中的"管理公司"（Management company）管理公司分成两种。
（1）开放型投资公司（Open-end company）指发行待售可赎回证券的管理型投资公司（is offering security for sale）或者拥有自己发行的可赎回证券（has outstanding any redeemable security of which it is the issuer）的管理型投资公司。在这种公司里，投资者不但可以在市场上卖出并清算自己的证券（liquidate their own securities），还可以强制影响投资公司的投资组合（portfolio），例如减少管理人的费用等。
（2）封闭型投资公司（Closed-end company）指所有不是开放型投资公司的管理型投资公司。
2．分散性投资公司和非分散性投资公司
ICA第5条（b）根据投资的多样性分散性（diversification）把"投资公司"中的"管理公司"分成分散性和非分散性两种。
（1）分散性投资公司（Diversified company）
投资公司要对外宣称自己是"分散性投资公司"，其投资组合（portfolios）必须满足下列条件，至少总资产的75％由现金（cash）、包括应收款项在内的现金项目（cash items including receivables)、政府证券（Government securities）、其他投资公司的证券（securities of other investment companies）、 为此目的而计算的其他证券（但是不能超过某单个管理公司总资产的5％，不能超过某单个发行人在外发行的具有投票权的证券的10％）（not greater in value than 5 per centum of the value of the total assets of such management company and to not more than 10 per centum of the outstanding voting securities of such issuer）。
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