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借我一双慧眼吧——浅谈客户委托期货经纪公司进行期货交易

  (具体如下图所示)
     基础保证金(资格保证金)
   开启保证金     初始保证金(履约保证金)
     交易保证金
         维持保证金
  保证金 
  
  追加保证金
  目前,我国大部分期货经纪公司都不要求缴纳基础保证金,而只要求缴纳交易保证金。期货交易和监管部门对保证金比例作出了规定。例如,目前在我国期货经纪机构所收取的客户保证金不得低于交易所对期货经纪机构收取的保证金。开户保证金数额的大小,取决于期货经纪公司对期货交易风险的认识,以及对风险控制的程度,以及该期货经纪公司经营状况而定。一般而言,开户保证金数额小意味着交易风险相对增大,反之,开户保证金数额大了就相对地提高了抵抗交易风险的能力。
  与普通帐户不同的是,客户在期货经纪公司开立保证金帐户,并非成立债权债务关系,而是成立了信托关系。期货经纪公司向客户收取的保证金,属于客户所有,客户对帐户资金的所有权并没有转移。当客户交存保证金后,根据我国在内的世界各国期货法律均要求期货经纪公司必须将自有资金的帐户与客户的资金分别存放于不同的帐户中。期货经纪公司是为客户的利益管理其帐户,根据客户的指示或在发生法定或约定事由时才处分帐户资金,即按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金、进行交易结算外,除此以外,严禁挪作他用。保证金是用来作为交易双方确保履约的一种财力担保,是期货交易的基础和保障,它不是购买行为的全部或部分支付。
  三、爱要怎么说出口?——客户下达交易指令
  缴纳了保证金之后,客户就可以下达交易指令了。期货交易指令是指客户向期货经纪公司下达的,以某个或者某段价格买入或者卖出某种或者某几种若干手(张)期货合约(已经标准化)的意思表示。
  交易指令一般包括:客户姓名或法人名称、客户帐号、期货经纪人姓名、期货经纪人指令编号、买进还是卖出、期货交易品种及期货交易所代码、期货合约月份及数量、以何种方式成交等等。期货经纪公司有义务审核客户是否用自己的名义和帐户进行交易。
  《期货交易管理暂行条例》第31条规定,客户可以通过书面、电话或者中国证监会规定的其他方式,向期货经纪公司下达交易指令。这个过程也就是客户通过某期货经纪公司(这个经纪公司一般是期货交易所的会员)向某一个期货交易所下定单。
  期货经纪公司应当根据客户的交易指令,为其进行期货交易。期货经纪公司不得未经客户委托或者不按客户委托范围。擅自进行期货交易。由于期货经纪公司与客户之间是行纪法律关系,双方又签定书面合同,所以这份合同在法律上就属于行纪合同。期货经纪公司作为行纪人应当严格按照委托人——客户的委托进行期货交易,而不应未经客户委托或者不按客户委托范围,擅自进行期货交易。


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