再次，真实出售实现了“风险隔离”或“破产隔离”。发起人银行不必再对已出售的债权承担信用、利率等任何风险，这些风险通过MBS转移给了广大投资者，分散了风险；同样，银行破产清偿时，也不能把已出售的债权作为清偿对象，因此，投资者也避免了发起人银行破产的风险。
　　2. 对资本市场和房地产市场的作用
　　个人住房抵押贷款证券化不仅是对商业银行非常有利的制度创新，对广大的投资者亦是一个非常利好，对我国的房地产市场与资本市场的活跃将起到巨大的推动作用。
　　个人住房抵押贷款担保债券（MBS）具有信用级别高、收益率较高、流动性较好、未来现金流可预测性强等优良特性，因此会非常受投资者欢迎，尤其是受保险基金、退休基金等中长期投资者青睐。 MBS不同于股票，它可以使我国在不丧失对房地产市场的控制权与经营权的前提下吸引大批外资。我国有6万亿的个人储蓄存款，其中的10%完全可以投资于住房消费市场；我国的保险业在九十年代发展迅速，保费收入年均增长25%，据估计，2000年的年度保费收入将达2400亿元，巨额的保险基金要寻求新的投资渠道；21世纪，我国将步入老龄社会，退休基金、养老基金更是一支不可轻视的力量。MBS能满足老百姓投资于房地产以保值增值的愿望，是未来保险基金、退休基金投资的最佳工具选择。可以预见，大量的国内国外资金将涌入个人住房抵押贷款担保债券市场。
　　通过证券化，个人住房抵押贷款债权可及时变现，商业银行势必会扩大贷款规模，延长贷款期限，提高按揭成数，贷款利率的下调也有了条件。由于可贷资金宽裕，人们获得长期信用的实际成本将大为降低，从而大幅度提高个人购房者的有效支付能力，刺激住房消费。空置的商品房被消化掉，开发商将盘活的资金再用于商品住房的开发建设，以满足我国巨大的住房消费市场。据世界银行统计，住宅产业带动系数为1.7~2.2，即每1亿元的住宅投资可以带动相关产业产出1.7~2.2亿元，住宅产业对就业的带动系数为2.0，即住宅产业每增加一名职工，可带动相关产业增加两名职工。这一点，对我国当前的经济与社会形势更具有极其重要的现实意义。
　　3. 另外，个人住房抵押贷款证券化可以为我国进一步的商业房地产证券化、资产证券化积累经验，准备条件，以适应全球资产证券化、经济一体化的趋势。
　　四、 结语
　　
　　任何制度，无论当初设计的时候以为是多么完美，她都是有缺陷的，我们是在努力地无限地接近完美。秉持这一信念，一方面，我们要时刻保持警醒的意识，另一方面，在我们发现她的缺陷的时候就必须及时采取措施补救，毕竟，亡羊补牢是要付出巨大代价的，1997年东南亚金融危机就是一前车之鉴。因此，实施个人住房抵押贷款证券化在我国已势在必行。

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