争夺资产管理市场 券商开始积极热身
邱永红
【关键词】资产管理
【全文】
邱永红、冉孟顺
针对资产管理市场，或者说委托理财市场中一度出现的无序竞争现象，已引起监管当局的重视。有关部门正积极制定有关法律、法规，力图有明确的规章指引委托理财业务能规范、有序地发展。
本报记者为此采访了几家券商，了解到一些券商已开始积极备战，欲图在有所规范后的委托理财市场中大施拳脚、有所作为。
组合致胜
“我们在等《
信托法》的具体实施，以及其它相关法规的出台。”一位券商人士对记者表示，“我们当然会积极开拓这块业务，而且，资产管理本身也美林、大摩、高盛等国际券商的核心业务之一，他们的收入很大部分就来自于资产管理”。
这位人士认为：发展资产管理业务是符合国际证券业的主流趋势。他向记者介绍：资产管理在国外也被称为投资组合管理（Portfolio Management）,许多金融创新、金融工程等业务都是通过金融专家进行组合管理来推动的。金融专家可以根据客户的不同需求、偏好、风险要求来设计一套组合品种，这些组合可以在债券、股票、期货、期权以及其它衍生品种中进行选择和搭配。“所以，我们更希望在有序的市场中竞争，一是可以体现我们的研究优势；二是组合创新也可推动市场良性发展，免得一提起投资运作就是在“做庄”。”他同时也承认：在目前品种较为单一的情况下，组合创新还受到限制。
记者注意到证券公司都在小心地避免使用“委托理财”，他们更愿意使用“资产管理”。很明显：一提起委托理财，就让人联想起“私募基金”、“灰色地带”等字眼。证券公司显然要避开这一点。
据悉，《
信托法》的出台以及10月1日正式实施、《投资基金法》草案将交由人大讨论、以及证监会正在积极制定《证券公司资产管理办法》，这些法案法规将在规范代客理财行为和调控资产管理市场方面发挥作用。
那么，在此新形势下，券商又如何摆脱旧有模式，来开展资产管理业务呢？据记者了解，一些券商正在设计相关方案，比较可行的办法是证券公司原资产管理部门从券商中分离出去，成立单独的资产管理公司，这类资产管理公司以有限责任公司形式存在，并由证券公司控股。这种方案设计思路被认为能体现“多方共赢”。对于证券公司而言，由自己控股的子公司专门做资产管理业务，可以集中发挥专业优势，同时还可以通过有限责任方式降低券商的自身风险，另外，也解决了券商“代客理财”的名份问题。对于客户而言由于资金交由专业化公司管理，增强资金安全，在法律上也受到保护。
