而股票指数期货可以提供给投资者一个有效的规避系统风险的衍生金融工具，当决策层宣布非流通股的上市政策之时，投资者可以通过购买股票指数期货合约，对其持有股票进行保值，尽量避免这种政策因素造成的系统风险。这样，非流通股的上市对股市的冲击就可以被控制在合理的范围之内。
　　这些年来管理层把培育机构投资者作为主要任务，扩大证券投资基金的规模，批准一批具备条件的券商增资扩股，允许保险资金入市等等。但是机构投资者拥有的资金量很大，导致其进入或退出市场都不象中小投资者那么灵活方便。所以对股票指数期货这样的避险工具要求非常强烈。
　　　2．证券公司规避发行风险的需要
　　在股票二级市场低迷的情况下，若采取余额包销的方式来发行股票，证券承销商必将面临大的市场风险。特别是在处于长期低迷的B股市场，对B股发行的承销商来说，其风险就更大了。但是，若能推出股票指数期货，将有利于国内证券公司规避股票发行中的风险。例如,某证券公司与一家上市公司签订协议,3个月内按每股8元的价格包销100万股该公司股票.签约后该证券公司便卖出100份3月期的股票指数期货合约，合约指数点为1000,若每一点代表50元人民币，则100份合约的总价值为1000*50*100=500万元.3个月后,股票指数下跌到950点,该证券公司再买入100份合约进行对冲,获利（1000-950）*50*100=25万元.但是,受到股指下跌影响,股票以每股7.50元发行,则该证券公司损失50万元.由于采取了空头套期保值措施,该证券公司少损失25万元,最终损失为50-25=25万元.因此，股票指数期货的推出，为证券公司提供了一种规避股票发行中市场风险的有力手段，最终将推动我国股票一级市场的发展。
　　3．证券投资基金对冲风险的需要
　　指数期货的推出，也将有利于基金等机构投资者的发展，加快市场中个人投资者的资金通过各种方法和途径转为由机构投资者专业投资者管理，从而推进市场的进一步发展。目前，我国已上市了普丰、兴和与天元3家指数型的证券投资基金，这些基金的资金约50%投资于指数的股票组合。但在市场普遍低迷的行情下，指数型基金就很难保证赢利，目前这3家指数基金的每单位净资产已多次跌破面值。若能推出相应的指数期货产品，则指数基金可以通过卖出指数期货合约的办法来弥补现货（指数股票组合）市场上的损失。因此，股票指数期货可以为指数基金提供对冲市场风险的有力工具，必将大大促进指数型证券投资基金的发展。
　　三、祝你平安——我国股票指数期货发展进程设计
　　笔者认为我国股指期货的合理发展进程应做如下设计:

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