《项目融资》第一章
郭国汀
【关键词】项目融资、BOT合同、无追索权贷款、
【全文】
第一章
一、当事人的目标
1．01 任何项目融资的部分需求，皆试图以此种方法实现各不同利益方的不同目标，即每方当事人，虽然可能就各自理想的主张进行妥协，无论如何通常总是期望当项目完成后获取某种利益。充分理解各当事方的一般目标及进行任何理性谈判的前提基础。因此，什么是当事各方的目标，或许更精确的说法，当事人的目标含有哪些具体内容（因为一方当事人无需将其目标列明清单）？
三、 东道国政府
1．02 通常可以较安全地推测，东道国政府对某项目的态度，将取决于称之为公共利益的概念。政府也许期望在首都主办某新主体交通体系以便缓解交通拥挤，或发展石油储备以赚取硬通货（通过共同生产或特许权安排）并提供就业。但是当一国政府决定允许私人成分发展某一项目时（无论是否与之联合经营）它将拥有至少下列某些目标：
（1） 满足国家利益并使项目尽可能快地完成（列入政府计划的项目）。
（2） 将项目收归公有一旦私营机构已收回投资及赢利。这是BOT方案的重要特征。
（3） 有适当的保护措施与担保，项目将为公共利益适当地运行。换言之，确保电灯长明，或8点32分至伦敦桥的列车正点安全运营，票价维持在公众能承受的范围内等。
（4） 减少或排除使用政府自有资金或借贷的需要。虽然对某些特定种类的项目（尤其是主体交通体系）一定水平的津贴是必要的，以便使项目一开始便可行。
（5） 限制由政府提供担保。虽然在某些项目中，政府的担保可能是必须的（ 建设至新机场的高速公路或不与新主体交通体系竞争）。
（6） 一旦原始的私营机构无法提供所要求的服务水准或面临财务难题，能够向其他私营机构提供项目所有权和经营权。干预项目经营对于东道国政府而言，也许比上述两种选择更具吸引力，因为取决于干预的性质和期间，这也许能够无需支付私营机构征收补偿便达到目的。
（7） 尽可能少地束缚政府的自由决定权。一国政府宁愿保留颁布涉及卫生、安全和环保方面新法律、法规的权利。此种灵活性要付出代价，因为它代表了在已作出投资，已借出资金以后，改变有关私营机构规则的能力。
（8） 通常将风险由公共机构转移至私营机构。
三、私营发起人
