金融知识２３期
董华春
【全文】
各国中央银行都担负着金融宏观调控、保持币值稳定的职能。通过制定各种货币政策对货币总量和银行贷款进行控制，从而刺激或调整经济的发展。除了法定准备金、贴现窗口、公开市场操作等政策外，各国中央银行采用过或正在采用以下典型做法影响和引导金融机构行为，维护金融市场秩序。
请求（Request）：英格兰银行在实行其货币金融政策时，对各金融机构提出的一种“劝说”。“请求”不具备法律效力但一般都能得到遵守，已变成对金融系统的直接控制方式在英国金融界运行。请求通常采用两种方式，其一是“数量性”请求，即英格兰银行要求各银行和其他金融机构不要使他们的贷款超过某一规定的最大限度，即“最高限”；其二是“质量性”请求，即要求各银行对某些种类的贷款给予优先权，或要求银行削减某些种类的贷款。请求作为英格兰银行一直都在使用的政策技术手段，具有较大的灵活性，它可以很快改变其内容和所管理的机构而又无须变更法律，有时还会使金融市场上的利率发生戏剧性的变化。也有不利之处，如果长期运用，可能会使资金及其它社会资源发生分配失当，运用过多时，还会促使借款人到不受请求约束的二级市场上去寻找资金。借贷双方绕过银行系统到直接融资市场去融通资金，将会导致货币管理当局对银行系统失去控制，削弱各种货币指标作为制定货币政策依据的可靠性。所以，请求能为实现某些特定目标（如控制银行贷款规模）而不提高利率提供短期好处，但运用时间越长，好处越小，对金融资源分配的扭曲可能越大。
窗口指导（Windows advice）：日本的中央银行（日本银行）对金融业进行直接调控的一种质量型工具。日本银行通过对各种金融机构日常存贷款的接触，在了解其筹资计划及用途的情况下，对主要金融机构的贷款增加额进行业务指导，使其不超过日本银行认为的适当范围与规模。日本银行窗口指导多在金融紧缩时期，有时是贷款增加额限制，有时是资金地位指导。指导对象不断发生变化。1957---1963年的各次金融紧缩中，日本银行以高度依存于其贷款的都市银行为主要对象；1964年金融紧缩时期，指导对象从都市银行、长期信用银行拓宽到信托银行和地方银行；1967年，进一步扩大到规模较大的相互银行；1973年1月以后再度扩大到各信用金库和日本的外国银行。1975年以后，由于金融紧缩日趋缓和，金融政策的转变（转向重视金融市场和利率），窗口指导逐渐缓和，在指导中也注意尊重各金融机构自主性贷款计划。窗口指导表面上是说服性的，但在金融松动向紧缩转换时期，这种说服性带有较强的约束性、强制性，因而有“软硬兼施”的特征。日本许多金融人士认为今后随着金融自由化、国际化的进一步发展以及企业筹资方式的多样化发展，窗口指导作用将逐步减弱，只是作为金融政策工具的补充手段，在金融紧缩时使用。
