美国证券交易委员会的风云史——乔尔·赛利格曼 《华尔街的演变》
杨亮
【全文】
在美国乃至全世界，华尔街都是财富和地位的象征。然而，对那些在华尔街翻云覆雨的金融大亨、商业巨子来说，其头上却悬着一把达摩克利斯剑，这就是美国证券业的监管机构、投资者的保护神——证券交易委员会。经过六十年的风风雨雨，证券交易委员会已经成为包括中国在内的各国证券监管机构竞相效仿的典范。要想了解证券交易委员会的诞生、演变以及现代公司融资的历史，那么请看乔尔·赛利格曼的《华尔街的演变》（修订版）（《The Transformation of Wall Street》,1995 Edition）。
本刊的读者对赛利格曼的名字可能并不陌生。在《金融法苑》第八期里，曾介绍过罗斯和赛利格曼合著的《
证券法基础》（第三版）。赛利格曼是罗斯教授的学生，早年曾在密歇根大学担任法学教授，现为亚利桑那大学法学院院长。《
证券法基础》（第三版）和十一卷《
证券法》的出版，奠定了赛利格曼在
证券法领域的权威地位，尤其在罗斯教授于1998年去世后，赛利格曼更是肩负重任，在《哈佛法律评论》发表的纪念罗斯教授的文章中，赛利格曼表示将继承罗斯教授的遗志，跟踪证券法律的变化，继续担负起这两本书的修订和出版使命。
在本书的前言中，赛利格曼直言不讳地声称：父母对自己的子女不应该厚此薄彼，然而作者对自己的作品却有喜爱程度的高低之分。《华尔街的演变》的写作不仅使其深得现代
公司法、
证券法的精髓，而且确定了他毕生从事的职业。因此，在他的17本专著和合著中，本书是他最为得意之作。
本书以1929-1933年股市大萧条、帕克拉（Ferdinand Pecora）听证、罗斯福新政为初始背景，拉开了美国八年证券立法的序幕。通过翔实丰富的史实、运用传记文学的手法，展示了罗斯福新政期间证券立法的总导演、后任最高法院首席
法官法兰克·福特（Felix Frankfurter）,《
证券法》和《证券交易法》的主要起草人、第二任证券交易委员会主席、后任哈佛法学院院长的兰迪斯（James M.Landis）,第三任主席、耶鲁法学院毕业生、后任最高法院法官道格拉斯（William O.Douglas）,第十四任主席、哥伦比亚大学法学教授卡里（William L.Cary）等的卓越才华和高尚品格，揭示了罗斯福提名第三十五任总统约翰·肯尼迪之父、身为证券投机商的约瑟夫·肯尼迪担任证券交易委员会首任掌门人的政治内幕和良苦用心（在其担任主席37年后，1971年其子爱德华·肯尼迪参议员在讨论任命威廉姆·凯西担任证券交易委员会主席的参议院听证会上，曾说任命凯西为主席将是证券交易委员会有史以来除他父亲以外最坏的任命）；分析了证券交易委员会主席由哈佛精英向耶鲁、哥伦比亚高才生交接的历史情结，以及诸委员和工作人员在推动证券市场法制化过程中所扮演的重要角色。
